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北京赛车手机免费计划软件

美银美林:中电目标价升至106港元 维持买入评级

美银美林发表报告指出,除去一次性项目(主要为澳洲零售业务商誉减值近64亿港元),中电(00002)今年上半年的持续经营利润年同比下降22.5%至65亿港元,较该行预期为佳。由于其印度、中国及东南亚业务表现优于预期,该行上调中电今年至2021年的每股盈利预测分别3%、1.9%及2.9%,股份目标价亦由105港元轻微上调至106港元,维持“买入”评级。

该行表示,中电在上半年的净负债对资本比率仅为28.1%,预期集团未来将会显著提升在澳洲及印度的投资,以推动盈利能力。此外,随着集团在粤港澳大湾区扩展业务,相信可提升未来15年利润管制计划每股盈利年均复合增长率4%至5%。

大和:统一企业目标价升至10港元 重申优于大市评级

大和发表研究报告表示,统一企业中国(8.94, 0.04, 0.45%)(00220)上半年纯利年增长40%,超出该行预期,占全年盈利预测约72%。随着统一在高端产品的盈利收入持续增长,因受惠于成本减少和增值税下降,预计今年下半年毛利持续增长。该行上调2019年至2021年每股盈利预测12%至15%,并将目标价由8.5港元升至10港元,重申“优于大市”投资评级。

该行指出,统一上半年高端杯面于杯面业务的收入占比高于30%,而上半年其汤达人系列杯面的销量年增长20%,显示其产品组合强劲。

花旗:时代中国目标价升至18.6港元 重申买入评级

花旗发布报告表示,时代中国(01233)上半年再一次凭四个旧改项目,证明其独特的土储优势,增加了320亿元人民币可售资源。公司潜在土储约2800万平方米或约4800亿元人民币,加上现有的2300万平方米(4000亿元人民币)土储,支撑了公司的稳定毛利(毛利率约26-28%)及约30%的销售及盈利年复合增长率。上述优势加上强劲的执行力及估值吸引,相信将迎来新一轮市场重估,该行将时代中国目标价由17.69港元上调至18.6港元,重申“买入”评级。

花旗:比亚迪维持买入评级及行业首选 目标价90港元

花旗指出,比亚迪继续保持年初至今出色的销售业绩,虽然在国家削减新能源汽车补贴之后,新能源汽车七月份销量同比减少12%至16567辆,但年初至今仍同比增长73%。19年7月份,新能源汽车批发总量为162220辆,同比增长73%。预计比亚迪8月新能源汽车的销量还会有所改善。总体而言,相信市场将积极解读7月份的数据。

花旗表示,仍然维持其“买入”评级和行业首选,基于以下原因:

其一,预计低线城市消费降级趋势将持续,由于运营成本大幅下降,新能源汽车销售将受到青睐。来自低线城市的新能源汽车销售份额从17财年的8%大幅增长至18财年的23%。该行预计,在19财年,来自低线城市的销售组合将进一步增长;其二,预计19年销售的40万辆新能源汽车中 ,15万辆将来自汽车共享和租赁需求,出货量主要在Q1到Q3;其三,原材料价格下降应会进一步改善比亚迪的LT利润率趋势。

野村:安踏体育目标价升至56.5港元 维持中性评级

野村发表报告指出,尽管安踏(02020)早前发盈警,但该行预期受高基数及开店步行减慢所影响,公司旗下品牌FILA下半年的增长较温和,公司现时估值高,在销售增长势头减慢的环境下未必有保证,维持“中性”的投资评级,但升目标价至56.5港元。

该行表示,预计FILA下半年的销售增长将较为保守,估计销售增长将由上半年的60-65%,放缓至下半的15-20%。该行预期,安踏于今年4月完成收购Amer,但受交易成本等因素影响,Amer今年可以为带来的盈利贡献较少。

富瑞:金蝶国际重申买入评级 目标价12.1港元

富瑞发表研究报告称,金蝶(00268)早前公布盈警,但上半年总收入仍符预期,而云收入则轻微胜预期。该行对集团前景有信心,并重申“买入”投资评级,目标价12.1港元。

该行表示,金蝶一早已从中小企(SME)转型至软件服务企业(SaaS),并通过金蝶云Cosmic提高客户成功率,并为客户建立模式。金蝶云的净利润将在2019年及2020年受客户量扩长而加速增长。该行维持金蝶2019及2020年云收入增长54%及59%预测,分别下调总收入预测4.4%及12.6%。

野村:安踏体育目标价升至56.5港元 维持中性评级

野村发表报告指出,尽管安踏(02020)早前发盈警,但该行预期受高基数及开店步行减慢所影响,公司旗下品牌FILA下半年的增长较温和,公司现时估值高,在销售增长势头减慢的环境下未必有保证,维持“中性”的投资评级,但升目标价至56.5港元。

该行表示,预计FILA下半年的销售增长将较为保守,估计销售增长将由上半年的60-65%,放缓至下半的15-20%。该行预期,安踏于今年4月完成收购Amer,但受交易成本等因素影响,Amer今年可以为带来的盈利贡献较少。

申万宏源:宇华教育维持买入评级 目标价9.16港元

申万宏源(2.25, 0.00, 0.00%)发表研究报告称,宇华教育(3.8, 0.00, 0.00%)(06169)得益于入学人数增长和(67.7, -0.90, -1.31%)运营能力优化,预计未来三年公司利润将以29.3%的复合增速稳健增长,维持其目标价9.16港元,相当于19财年26.9倍PE,对应涨幅141%,维持买入评级。

该行指出,宇华教育未来三年(18财年至21财年)k12入学人数年复合增长率达到13.9%,入学人数的增加将提高利用率,从而通过经营杠杆提高盈利能力。由于良好的声誉,未来三年管理层将以每年2.4%的增幅逐步提高学费。管理层对新收购的学校实施详细的预算计划,将能够显著地改进成本控制。

麦格理:太古地产目标价35.86港元 维持跑赢大市评级

麦格理发表报告指出,相对于本地地产商,太古地产(26.85, 0.10, 0.37%)(01972)拥有较强防守力,主要是因为香港零售物业只占其资产净值15%,香港写字楼物业则占45%,该业务具韧性,同时内地投资物业持续取得增长。该行下调其2019至2020年盈利预测5.6%及4%,维持“跑赢大市”评级。

大和:越房信托重申持有评级 目标价5.45元

大和发表研究报告指,越秀房产信托基金(00405)未来的增长动力来自高增长的地产及零售物业目,该行认为今年下半年其上海及武汉等项目的租务业务可望改善,并指武汉的高增长房产和杭州的零售房产为其未来增长动力来源,重申目标价5.45元及“持有”投资评级。 

该行续指,越房信托会透过提升固定债务比例并优化其债务回报,以继续改善财务结构,越房信面托的下行风险为持续的减息,以及写字楼需求放慢。

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