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一分快三有没有什么规律

融券超过融资,科创板投资者热衷这些新玩法

原创: 费天元 孙越

自科创板开市以来,投资者通过融券参与科创板的热情持续高涨,周四上市的晶晨股份、柏楚电子就是鲜明的缩影。他们的现状或许将成未来一段时间投资者的套路玩法。

晶晨股份、柏楚电子

融券余额均超融资余额

8月8日,科创板第二批新股晶晨股份、柏楚电子迎来上市首日,两股平均收涨264%,日内波动较科创板首批股票有所缓和。

交易所数据显示,晶晨股份、柏楚电子上市首日融券余额均超过融资余额。晶晨股份融券余额1.69亿元,融资余额0.94亿元;柏楚电子融券余额1.51亿元,融资余额1.08亿元。

其实放眼整个科创板,投资者通过融券参与科创板的热情持续高涨。

7月22日开市首日,科创板融券余额总计7.97亿元,占两融余额比例38%;8月8日第二批新股上市,科创板融券余额已经达到28.38亿元,占两融余额比例升至48%。

相比之下,8月8日,A股主板、中小板、创业板融券余额总计51.04亿元,占两融余额比例仅为0.65%。

除了刚刚上市的两只新股外,中国通号、心脉医疗、虹软科技、光峰科技等7只科创板股票8日融券余额也超过了融资余额。

战略投资者出借意愿强烈

为什么科创板新股的融券余额持续高企,规模超出融资余额?

某券商两融业务部门负责人表示主要有两方面原因:

一是,科创板转融通券源更加丰富,包括公募、社保基金、战略配售者都能够出借券源,出借意愿也非常强烈,扩大了融券盘的规模。

二是,机构投资者有提前“锁定券源”的需求。

在他看来,融资更多的是个人投资者参与,而科创板融券管理非常严格,基本上都是专业机构投资者才能拿到券。对于机构投资者来说,更多是做趋势交易而不是短线交易,他们会在上市的第一天先把券拿到手,但未必在当天交易,等到有交易机会的时候就可以随时出手。

从交易所公布的战略配售可出借信息来看,战略投资者出借科创板证券的意愿十分强烈。

截至8月9日,晶晨股份155.84万股战投配股中,已有153.30万股通过转融通出借,出借比例达98%;柏楚电子87.49万股战投配股中,已有86.98万股通过转融通出借,出借比例达99%。

而在科创板首批股票中,嘉元科技、容百科技、南微医学战略投资者配股目前已全部出借,天宜上佳、沃尔德、瀚川智能等战投出借比例超过90%。

此外,截至8月7日,已有中国通号、心脉医疗两只科创板股票因为转融券余额达到了可流通市值的10%而被证金公司暂停转融券业务。

借助融券T+0赚取差价

机构投资者拿到券源之后,交易策略是如何的呢?

券商人士分析有两种主要的策略:

一是借助融券T+0交易赚取差价。具体是指,在已经有建好的仓位的情况下,先买后卖做多,提前锁定利润。或者先卖后买做空,通过捕捉买卖价差盈利。

并且该人士介绍到,目前机构融券的交易策略一般是按照千五的标准去做的,也就是盈利空间在千五,下降空间也在千五。

“在单边上涨的行情中,这一策略获利空间很小,而且难度会比较大。”他表示,如果想要盈利,需在分钟级别的分时调整波段内做T,并快速完成买进和卖出整个操作,且严格执行交易策略,千五就出货。

二是做对冲策略,融资融券可以做到对冲风险,包括买入股票股价下跌时融券卖出对冲损失。以及防范市场系统性风险,即买入其他股票组合,然后融券卖出跟随指数走势的大盘股的股票。

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